Fundusz THC sfinalizował transakcję sprzedaży 100% udziałów spółki Radpol Pipes, polskiego producenta systemów rur preizolowanych dla ciepłownictwa oraz rur z tworzyw sztucznych. Nowym właścicielem spółki została francuska grupa przemysłowa Elydan. Od wejścia funduszu w 2020 roku biznes podwoił przychody i blisko dziesięciokrotnie zwiększył eksport.

Radpol Pipes projektuje i produkuje systemy rur preizolowanych do sieci ciepłowniczych oraz rury z polietylenu do instalacji wodnych, kanalizacyjnych i gazowych w zakładzie w Prawiednikach-Kolonii koło Lublina. Wśród klientów i partnerów spółki znajdują się tak znaczący gracze jak Veolia, Dalkia i Engie.

Należącą do funduszu spółkę Radpol Pipes kupiła francuska grupa przemysłowa Elydan, projektująca i produkująca rury oraz systemy z polietylenu i polipropylenu dla budownictwa i infrastruktury wodno-kanalizacyjnej. To czwarta akwizycja Elydan w ciągu ostatnich dwóch lat w segmencie ciepłownictwa – wcześniej grupa przejęła Geo Connect Energies we Francji, Flextrę w Finlandii oraz HeatUp w Szwecji, co czyni ją jednym z najbardziej aktywnych konsolidatorów tego segmentu w Europie.

– Przejęcie Radpol Pipes pozwala nam uzupełnić kompetencje technologiczne o pełen zakres rozwiązań dla sieci ciepłowniczych i chłodniczych. Za tą transakcją stoi konkretna ambicja: dostarczenie naszym klientom najbardziej kompleksowej oferty, która przyspieszy dekarbonizację infrastruktury i wzmocni suwerenność energetyczną Europy. To również ważny kamień milowy w realizacji naszej strategii Momentum 2030 oraz w budowie wiodącej europejskiej grupy przemysłowej w tym sektorze – mówi Marc-Antoine Blin, prezes grupy Elydan.

Ten segment biznesu, który wyodrębniono jako Radpol Pipes, niemal podwoił sprzedaż od 2020 roku – z 96 mln PLN do ponad 190 mln PLN.

– Skoncentrowaliśmy się na rozwoju zdolności produkcyjnych zakładu: zainwestowaliśmy ok. 20 mln PLN w modernizację linii produkcyjnych i zbudowaliśmy własną, unikalną technologię ograniczania emisyjności produkcji. Równolegle niemal od podstaw zbudowaliśmy sprzedaż eksportową – z 11 mln PLN do ponad 100 mln PLN. Dziś Radpol Pipes dostarcza swoje systemy do Szwajcarii, Hiszpanii, Estonii, Bułgarii, Słowacji, Wielkiej Brytanii i Danii, a największym rynkiem eksportowym spółki jest Francja. W efekcie podwoiliśmy przychody spółki. To jednak coś więcej niż liczby – wierzymy, że rozwiązania Radpol Pipes mają istotny udział w transformacji polskiego i europejskiego ciepłownictwa w kierunku bardziej efektywnych energetycznie i przyjaznych środowisku sieci – mówi Andrzej Różycki, partner zarządzający w Tar Heel Capital, firmie doradzającej funduszom THC.

Dwie dekady z Radpolem – i to jeszcze nie koniec

Zaangażowanie THC w Radpol sięga jednak znacznie dalej niż ostatnie lata. Fundusz zainwestował w Radpol po raz pierwszy w 2003 roku, nabywając wraz z zespołem menedżerów 100% akcji spółki – byłego przedsiębiorstwa państwowego objętego programem powszechnej prywatyzacji poprzez Narodowe Fundusze Inwestycyjne. Radpol wyróżniał wówczas unikalny park maszynowy, w tym jedyny w Europie Środkowej przemysłowy akcelerator elektronowy. Pod skrzydłami THC Radpol istotnie zwiększył sprzedaż i uzyskiwane marże, a w 2007 roku zadebiutował na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Fundusz wyszedł z inwestycji w 2010 roku.

Do spółki THC powrócił w 2020 roku, przejmując nad nią kontrolę poprzez serię wezwań, a w 2022 roku wycofał ją z obrotu giełdowego. W 2024 roku, ze względu na ograniczone synergie operacyjne między segmentami, Radpol został podzielony na dwa niezależne podmioty: RDL, producenta rur i muf termokurczliwych oraz akcesoriów kablowych w zakładzie w Człuchowie, który pozostaje w portfelu THC, oraz Radpol Pipes, sprzedawany obecnie grupie Elydan.

Spółka wpisuje się w europejski trend transformacji ciepłownictwa w kierunku czwartej, bardziej efektywnej energetycznie generacji. Polska dysponuje jedną z największych sieci ciepłowniczych w Europie, wymagającą modernizacji o wartości blisko 30 mld PLN, a w całej UE inwestycje w rozbudowę sieci szacowane są na ponad 50 mld PLN rocznie.

Radpol Pipes to pierwsze wyjście z trzeciego funduszu THC, uruchomionego w 2019 roku. W portfelu funduszu o kapitalizacji 70 mln EUR znajdują się jeszcze grupa stomatologiczna Dentity, producent dań gotowych SmakMAK, dostawca usług logistyki wewnętrznej SURET oraz RDL, wydzielony wraz z Radpol Pipes z dawnego Radpolu producent rozwiązań dla energetyki i ciepłownictwa.

THC aktywnie inwestuje też z czwartego funduszu, THC IV, zamkniętego w 2024 roku z rekordową jak na fundusz kapitalizacją 120 mln EUR. Kontynuuje on strategię poprzednich funduszy, inwestując w firmy z branż produkcyjnych, usług B2B oraz ochrony zdrowia, w zamian za znaczący pakiet większościowy. W jego portfelu znalazły się Promar, producent ekologicznych opakowań papierowych, oraz Med-Gastr, wiodący ośrodek gastroenterologiczny w centralnej Polsce. Większość inwestycji będzie się mieścić w przedziale od 10 do 25 mln EUR, ale zagraniczni inwestorzy funduszu są zainteresowani także koinwestowaniem w poszczególne spółki, co sprawia, że wraz z finansowaniem dłużnym fundusz może realizować inwestycje w jedną spółkę nawet do 50 mln EUR.